Omaha
Brad Holland
金融界现已是一片混乱，不仅在美国国内，海外也是如此。而且问题已经渗透至整个经济领域，漏洞正在导致井喷。短期内，失业率将上升，商业活动会变得低迷，新闻则将继续充斥着骇人听闻的消息。
所以...我已经在购买美国股票了。我指的是我的个人账户，之前里面除了美国国债以外什么都没有。（这并不包括我持有的伯克希尔-哈撒韦公司股份，它全部用于慈善事业。）如果价格持续诱人，我的非伯克希尔的资本净值将很快百分之百来自美国公司的产权。
为什么要这么做？
我有一个很简单的原则：别人贪婪时恐惧，别人恐惧时贪婪。无疑，现在恐惧四处蔓延，老练的投资者也不能幸免。当然，投资者应该警惕那些竞争力薄弱的高杠杆实体或业务。但对于美国许多稳健企业的长期繁荣有所担忧则是没有必要的。这些企业短期内将会出现盈利波折，这并非罕见。但多数企业将从现在开始创造5年，10年甚至20年的盈利新纪录。
让我说明一点：我无法预测股票市场的短期走向。我一点都不清楚一个月后--或者一年后--股票是涨是跌。但有可能的是，股市将上涨，也许是暴涨，而且是远在人们信心增强或经济好转之前开始。所以莫等闲，以免空悲切。（原文So if you wait for the robins, spring will be over，如果你等待robins鸟，春天就要结束了。）
回顾一下历史：大萧条时期，道琼斯指数跌在1932年7月8日跌至41点，经济条件持续恶化直到1933年3月罗斯福上台。但那个时候股市已反弹了百分之三十。或者回想二战早期，美国在欧洲和太平洋的情况都糟糕时，市场于1942年4月跌入谷底，远在盟国扭转局势之前。同样，在八十年代初期，买股票的时机正是高通货膨胀和经济大跳水的时候。总而言之，坏消息是投资者的好朋友。它让你以最低价格买到一片无限未来。
长远来看，股市消息将会利好。在二十世纪，美国遭受了两次世界大战和其它痛苦并昂贵的军事冲突，经济大萧条，一大堆经济衰退和金融恐慌，石油危机，流感瘟疫，和一次丢脸的总统辞职事件。但是道琼斯指数却从66点上升到11497点。
你也许以为投资者不可能在这个有着如此高回报的世纪里赔钱。但确实有些人赔了。这些倒霉鬼在感觉良好时买了股票，然后当报纸令他们不安时就卖掉股票。
今天持有现金的人感觉不错。他们不应该如此。他们选择了一种糟糕的长期资产，没有任何回报并绝对会价值贬值。实际上，政府将采取的缓解当前危机的政策有可能导致通胀，因而会加剧现金账户的贬值。
在未来十年里股票将比现金更有价值，或许大大超过现金。那些现在紧握现金不放手的投资者们是在赌他们将来能有效的算好取钱的时间。在等待好消息的到来时，他们忘记了Wayne Gretzky（退役加拿大著名冰上曲棍球球员）的忠告：“我滑向球将去的地方，而不是球曾经待过的地方。”
我不想对股市发表看法，我再次强调我不知道股市短期内走向。不过，我将像一家在曾经的银行大楼里开的餐厅所做的广告那样：“把你的嘴放在你原来放钱的地方。”现在我的钱和嘴都在股票上。
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